【中煤能源小公募】5月7日簿记/AAA/AAA，30亿，3+2年/5+2年双向互拨-平安证券投行在线
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项目要素
【平安证券-中煤能源-上交所小公募】
债券全称：中国中煤能源股份有限公司2018年公开发行公司债券（第一期）
1、发行人：中国中煤能源股份有限公司
2、公司性质：中央国企
3、发行场所：上交所
4、发行规模：30亿
5、发行期限：品种一：3+2年；品种二：5+2年
6、利率区间：品种一：4.0%-5.0%；品种二：4.3%-5.3%
7、发行时间：2018年5月7日簿记
8、信用评级：AAA/AAA（联合评级）
9、历史发债：17中煤01
10、公司财务指标：2017年末资产总额2488.39亿元，所有者权益总额1060.85亿元，资产负债率57.37%；2017年度营业收入811.23亿元，归属于母公司股东的净利润24.14亿元。
11、发行人主要业务：发行人主要业务为煤矿开采、销售煤炭、焦炭制品、化肥、化工产品汤院温泉，煤炭、铁路、港口、新能源项目的投资与管，煤化工、煤焦化、煤层气、电力生产、电解铝生产和铝材加工的投资与管理等。
项目亮点
1.未来我国经济总量仍将保持适度增长，随着去产能政策进一步落实魏葆华，煤炭行业产能过剩的局面有望得到改善。
2.公司作为大型国有煤炭企业跗猴，在股东支持以及政策优惠等方面具有明显优势。
3.公司在煤炭资源储量、产量及煤质煤种等方面均居全国领先水平。
4.公司技术研发水平较高，公司将产业链向下游延伸，积极转型，煤化工业务产能逐步释放、销售顺畅、毛利较高，对煤炭主业形成有效补充，产业结构调整成效较为明显。
5.公司经营活动现金流状况佳，经营活动现金流入量及EBITDA对本次公司债券的保护程度较高只升华 。
主营业务
公司煤炭业务占比较高，2015年至2017年均占营业收入比重70%以上。煤炭业务方面，由于受到行业整体趋势的影响，2015年收入较低，2016年下半年以来，煤炭行业回暖，市场形势走好，2016年煤炭收入较2015年增加46.40亿元高木涉，2017年全年煤炭价格继续保持高位，当年煤炭收入较上年增加175.14亿元。发行人煤化工业务及煤矿装备业务收入在近三年存在一定波动，但总体保持稳定。
2017年，公司实现主营业务收入801.35亿元，张嘉蓉其中煤炭业务实现收入638.35亿元，煤化工业务实现收入127.12亿元，煤矿装备业务实现收入51.09亿元。
发行人近三年及一期营业收入构成情况表（单位：万元、%）

偿债能力
从流动性指标上看彭书涵，截至2015年末、2016年末和2017年末，发行人流动比率分别为0.92、0.73和0.78，速动比率分别为0.82、0.60和0.66。
从资产负债率上看，截至2015年末、2016年末和2017年末，发行人资产负债率分别为61.08%、57.84%和57.37%绿杨新苑，发行人资产负债率在报告期内呈下降趋势，主要是由于发行人响应国家去杠杆政策的号召，合理调整资本结构所致。
从利息保障倍数来看，2015年度、2016年度和2017年度，发行人EBITDA利息保障倍数分别为1.43倍、2.44倍和3.25倍。基于发行人经营业绩的支撑、发行人与银行的良好信用关系以及控股股东、实际控制人的支持，发行人在保证经营所需资金情况下仍有能力及时偿还到期债务。
综上，发行人具有很强的偿债能力，能够保证未来债务的本息支付和偿还。
发行人近三年及一期主要偿债指标情况（单位：万元）

*具体信息请以公告为准
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