【中美贸易战局面恶化情景推演】贸易战打到底皇上二大爷，中美谁更有底气？-中银国际证券深圳营业部
如果中美贸易战进入深度博弈阶段，世界将不可避免进入国家站队和贸易混战局面，静态推演了此种局面下的两种极端情况，美国若成功捆绑盟友后更具优势刘皇发，中国在纯粹贸易对抗方面更有实力。虽然真实情况错综复杂宠物六少，但如果中美坚持将贸易战打到底的话，其影响总体将大致介于两种情景之间。
全球化市场谁能比谁更强：从贸易总体规模上看丰华瞻，中美实力大体相当，美国主营欧美发达地区，中国深耕亚非拉和大洋洲新兴市场。美国更加重视与世界主要经济体扩大贸易规模，而中国在挖掘新兴市场方面更具优势。
贸易竞争到规则竞争：区域贸易协定逐渐成为制定国际贸易规则的主流选择，虽然起步晚，但中国在FTA协定方面迎头赶上，相对美国略有优势。中美在国际贸易规则话语权争夺方面竞争激烈。
情况变糟的每一步都在创造历史：若中美贸易战打到底，静态推演了此种局面下的两种极端情况，美国若成功捆绑盟友后更具优势师父好坏，中国在纯粹贸易对抗方面更有实力。
“阳谋”对抗中寻找妥协契机：在中美贸易战通过外部沟通谈判进行缓解短期无效的情况下，只有各自内部压力的变化才能促使双方调整各自立场南相美，创造难得的妥协契机。美国内部政治斗争逐渐升温和中美两国在第三回合贸易较量中不对等叫价，客观上给双方未来再一次谈判创造了一定妥协空间，但现实面临的难度仍然巨大。
中银国际证券研究所宏观及策略团队
(投资有风险,入市须谨慎!报告详文请参见我司2018年 9月10 日研究报告)

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